Paramount Skydance оформил победу в затянувшейся ставке за Warner Bros. Discovery: совет директоров WBD признал предложение Paramount в размере $31 за акцию лучшим, и Netflix отказался повышать свою оферту. В результате переговоров Netflix свернул попытки купить студийный и стриминговый бизнес WBD, а Paramount получил шанс приобрести всю компанию целиком — вместе с известными платными телеканалами.
Что произошло
На этой неделе Paramount повысил свою ставку до $31 за акцию наличными, предложив заплатить за всю Warner Bros. Discovery, включая такие платные сети, как CNN, TBS и TNT. Это стало очередной поправкой к враждебной заявке Paramount, начатой в конце прошлого года.
Ранее WBD и Netflix согласовали сделку по продаже студии и стриминговых активов WBD по цене $27,75 за акцию. Netflix предоставил WBD семидневную паузу, чтобы компания могла вновь вести переговоры с Paramount — и совет компании дал Netflix четыре рабочих дня на изменение предложения в ответ на более выгодную ставку Paramount. Netflix решил не повышать цену и формально вышел из борьбы.
Генеральный директор WBD Дэвид Заслав поблагодарил сотрудников Netflix и подчеркнул, что совет готов рассмотреть соглашение с Paramount Skydance как создающее значительную ценность для акционеров. «Мы рады перспективе объединения Paramount Skydance и Warner Bros. Discovery и не можем дождаться начала совместной работы над историями, которые движут мир», — сказал он.
Со стороны Netflix высказались соучредители компании: они назвали Netflix «великой компанией» и объяснили отказ от соперничества финансовой дисциплиной. «При цене, необходимой для того, чтобы сравняться с последним предложением Paramount Skydance, сделка уже не является финансово привлекательной, поэтому мы отказываемся от повышения», — отметили руководители Netflix.
Последствия для рынка и следующие шаги
После объявления о решении акции Netflix подскочили примерно на 10% в послеторговой сессии, акции Paramount выросли около 5%, а бумаги Warner Bros. Discovery снизились примерно на 2%.
Предложение Paramount включает значимые защитные положения: компания согласилась выплатить $7 млрд в виде штрафа (breakup fee), если сделка не получит одобрения регуляторов. Кроме того, Paramount обязалась покрыть выплату $2,8 млрд, которую WBD должна была выплачивать Netflix, если тот план по покупке студии и стриминга не состоится.
Сделка теперь должна пройти внутренние процедуры WBD: совет компании голосует за принятие соглашения с Paramount, а затем начинаются этапы, связанные с завершением слияния. Paramount нацелена на покупку всей Warner Bros. Discovery, в то время как ранее обсуждавшаяся сделка с Netflix касалась только студийных и стриминговых активов.
Переговоры между конкурентами на рынке медиа и развлечений сопровождались публичной перепалкой и многочисленными поправками к предложениям. Netflix неоднократно подчеркивал, что его интерес носил аккуратный, ценовую дисциплинированный характер: покупка «хороша, но не по любой цене». Тем временем Paramount продолжала усиливать ставку и предложила дополнительные гарантии, которые, как оказалось, убедили совет WBD отдать предпочтение именно ей.
Финальное слово за регуляторами и акционерами: даже после одобрения совета сделка предстоит получить все необходимые согласования. Если объединение состоится, крупнейшие бренды и платные сети Warner Bros. Discovery окажутся под одним крылом, что может изменить ландшафт медиарынка и стриминга в США.
