Акции южнокорейского производителя памяти SK Hynix в первый день торгов на Nasdaq взлетели на 13%, закрывшись на отметке $168,01. Американские депозитарные расписки стартовали под тикером SKHYV — с вторника он сменится на SKHY. Первое открытие прошло на $170, после чего котировки немного откатились, но интерес инвесторов оказался очевиден.
Сильный дебют на Nasdaq и цифры сделки
ADRs оценили в $149 за штуку, что позволило компании привлечь около $26,5 млрд. Эти средства пойдут на амбициозную программу расширения: строительство новых фабрик, закупку оборудования и развитие упаковочных мощностей. За последний год капитализация SK Hynix выросла более чем в семь раз — это отражение резкого спроса на память для инфраструктуры искусственного интеллекта.
Почему память стала золотой жилой для чипмейкеров
SK Hynix — второй по стоимости актив в Южной Корее после Samsung. Компания производит оперативную память, используемую в смартфонах и ПК, но сейчас основной спрос формирует сегмент высокопроизводительной памяти для ИИ — HBM (High Bandwidth Memory). В отличие от обычной оперативной памяти, HBM получается через сложную технологию «стековой» сборки нескольких слоев, и именно она требуется для высокопроизводительных ускорителей, например у Nvidia.
«Спрос огромен, экспоненциально», — отметил председатель совета директоров Че Тхэ-вон, добавив, что даже планы компании по удвоению мощностей за пять лет не покрывают потребности клиентов. В списке заказчиков SK Hynix — такие гиганты, как Nvidia и Apple, что усиливает уверенность инвесторов в долгосрочном спросе на продукт.
Тем не менее рынок памяти исторически цикличен: волны бешеного спроса на новые классы устройств — от эпохи доткомов до массового распространения смартфонов и облачных сервисов — приводили к перегрузке производства и последующему падению цен. Руководство SK Hynix считает, что нынешняя ситуация иная: развитие «агентного» ИИ и роботов требует постоянного и масштабного объёма памяти, который не вернётся к прежним циклическим колебаниям.
Планы расширения: Индиана и гигантские фабрики в Корее
Часть новых HBM-модулей планируется собирать в США: компания объявила о строительстве продвинутого упаковочного завода в штате Индиана с инвестициями около $4 млрд. Но большинство вложений сосредоточат в Южной Корее. В числе проектов — кластер фабрик в Йонгине суммарной стоимостью $390 млрд.
Такой масштаб инвестиций отражает ставку SK Hynix на то, что спрос на память сменит привычную цикличность и превратится в продолжительный этап роста, подкреплённый развитием ИИ-инфраструктуры. Одновременно с этим компания рискует столкнуться с классической проблемой отрасли: если рынок перегреется и производители начнут наращивать мощности слишком быстро, возможен избыток предложения и падение цен.
Дебют SK Hynix на Nasdaq прозвучал на фоне недавнего рекордного выхода на биржу SpaceX и добавляет рынка полновесную историю о том, как спрос на компоненты для ИИ меняет ландшафт полупроводниковой отрасли. Для инвесторов и клиентов это сигнал: память снова в центре технологической гонки.
