Результаты последнего квартала Intel спровоцировали неожиданную волну оптимизма на рынке полупроводников: сильный спрос на центральные процессоры вернул внимание инвесторов к нише CPU и подтолкнул акции конкурента Advanced Micro Devices к резкому росту. В пятницу бумаги AMD выросли более чем на 12% после того, как отчёт Intel показал, что серверные процессоры снова становятся ключевым элементом инфраструктуры искусственного интеллекта.
От CPU к новой гонке за AI‑инфраструктуру
По мере того как компании наращивают мощности для работы с агентными рабочими нагрузками и всё больше вычислений уходит за пределы графических процессоров, CPU вновь воспринимаются как необходимая основа для AI‑проектов. Аналитики отмечают, что то, что ещё недавно считалось второстепенным рынком по отношению к GPU, теперь превращается в узкое место, влияющее на распределение оборудования в дата‑центрах.
Инвесторы мгновенно отреагировали: слухи о росте спроса на серверные процессоры и более жёсткие прогнозы Intel по поставкам способствовали тому, что покупатели начали перемещать капитал в сегмент CPU. На этой волне аналитики стали пересматривать оценки по игрокам рынка.
Аналитические апгрейды и переоценка рисков
Один из наиболее заметных ходов — апгрейд AMD от D.A. Davidson: аналитик Гил Лурия повысил рекомендацию с «нейтрально» до «покупать», одновременно подняв прогнозы по выручке и валовой рентабельности на 2026 год. Он также увеличил целевую цену по акциям AMD до $375, что отражает потенциальный рост примерно на 22% от уровня закрытия в четверг.
Поддержка Intel тоже выросла: Citi отметила, что в планах компании теперь двузначный рост количества серверных CPU в 2026 году — заметное изменение по сравнению с ожиданиями полугодовой давности, когда прогнозировался лишь незначительный рост. На этой основе аналитик Citi Атиф Малик перевёл акции Intel в категорию «покупать».
Roth Capital также пересмотрел оценку, сопоставляя мультипликаторы Intel с её соперниками по AI‑инфраструктуре — среди указанных компаний оказались AMD, Marvell, Credo и Alab. Все они получили рейтинги «покупать», что отражает общее ожидание улучшения спроса на оборудование для дата‑центров.
Но среди оптимистов есть и осторожные ноты. В Barclays Том О’Мэлли описал сценарий снижения до $40 для Intel, предполагая значительную потерю доли рынка в пользу AMD — оценка базируется на предположениях о сильнейшем давлении конкурентной борьбы и других факторах. В начале торгов в пятницу акции Intel торговались около $81 за бумагу.
События последних дней подчёркивают, что рынок полупроводников переживает новый этап трансформации: сдвиг вычислительных нагрузок внутри дата‑центров привёл к тому, что CPUs снова в центре внимания. Для инвесторов это означает переоценку позиций и повышенную волатильность в сегменте, где ещё недавно главенствовали GPU‑решения.
В ближайшие кварталы наблюдение за отчётами поставщиков серверных чипов и обновлёнными прогнозами по спросу на AI‑инфраструктуру станет ключевым фактором для оценки перспектив как Intel, так и её конкурентов — прежде всего AMD.
