Несколько компаний, работающих с квантовыми технологиями, решились выйти на биржу в 2026 году, пытаясь привлечь капитал на фоне последних научных прорывов и двинуть экспериментальные разработки в коммерческую плоскость. Среди них — канадская Xanadu, начавшая торговлю на Nasdaq и Торонто, и сингапурская Horizon Quantum, которая дебютировала на бирже неделюю ранее.
Почему сейчас — риск и шанс одновременно
Выход технологических стартапов на биржу приходится на непростое время: геополитические потрясения и рост неопределённости на финансовых рынках обычно отталкивают инвесторов от рискованных активов. Несмотря на это, котировки новых квантовых эмитентов демонстрируют смешанную динамику. Так, акции Xanadu подскочили на 15% в первый день торгов в США, но затем упали более чем на 10% в послеторговой сессии. Horizon Quantum снизилась примерно на 18% с момента дебюта. Похожая волатильность наблюдалась и у Infleqtion — её акции обрушились более чем на 30% после размещения на NYSE 17 февраля.
Тем не менее компании идут на размещение, полагая, что текущее окно возможностей позволит ускорить коммерциализацию. «Это интересное время для выхода на публичные рынки… для квантовых вычислений сейчас создаются предпосылки», — заявил Джо Фитцсимонс, глава Horizon Quantum. Инвесторы, готовые к долгой игре, видят в квантовых технологиях структурно неизбежный тренд с возможной оценкой рынка в $100–250 млрд в долгосрочной перспективе.
Научные достижения подталкивают трансформацию
За последние полтора-два года исследовательские группы и компании добились заметного прогресса: улучшилась квантовая коррекция ошибок, увеличилось число кубитов и выросли времена когерентности — параметры, критичные для надёжности вычислений. Это приближает отрасль к порогу практического квантового преимущества, который аналитики ожидают при ~100 логических кубитах к 2028–2029 годам. Для коммерчески значимых задач, таких как разработка лекарств или крупномасштабная оптимизация, потребуется порядок от 1 000 до 10 000 логических кубитов, что, по прогнозам, реалистично к середине 2030-х.
Крупные технологические компании — Alphabet, Microsoft, Amazon, IBM — уже вкладывают сотни миллионов в квантовые исследования, но большинство предпочитают оставаться внутри корпораций и не выделять дочерние публичные структуры. В то же время стартапы стремятся привлечь внешнее финансирование быстро, часто через SPAC — так называемые blank-check компании. Примером раннего такого пути стал выход IonQ в 2021 году.
От лаборатории к рынку: стратегии выживания
Разные игроки выбирают разные подходы к монетизации на ранних стадиях. Horizon концентрируется на программном обеспечении, которое может работать и на классических, и на квантовых системах, что позволяет генерировать доход до появления крупномасштабного квантового железа. Xanadu развивает облачные платформы, где разработчики платят за экспериментирование с алгоритмами. Infleqtion делает ставку на платформы на основе нейтральных атомов и говорит о поэтапной коммерциализации, используя привлечённые средства для ускорения выхода на рынок.
Государственная поддержка остаётся важным фактором: США, Китай и ЕС направляют миллиарды на квантовые исследования, поддерживая университеты и национальные лаборатории. Однако новый виток IPO показывает, что отрасль всё активнее ищет частные деньги для масштабирования технологий и подготовки к реальным бизнес-приложениям.
Кто получит от этого прибыль и когда
Эксперты предсказывают, что массовое использование квантовых компьютеров отдельными пользователями в офисах или домах — это всё ещё вопрос десятилетий. Зато крупные организации, способные содержать дорогостоящее оборудование и предоставлять вычисления как услугу, могут получить доступ к преимуществам куда раньше. «Квантовые компьютеры будут выполнять триллионы вычислений мгновенно, и это радикально изменит подход к вычислениям», — отмечает Марк Эйнштейн из Counterpoint Research.
Пока же рынки оценивают ставки: инвесторы готовы платить за технологическое будущее, но требуют доказательств коммерческой жизнеспособности. Для многих квантовых компаний выход на публичный рынок — не конец пути, а новый этап в гонке за капиталом, талантами и первыми реальными клиентами.
