Производитель специализированных чипов для искусственного интеллекта Cerebras объявил о повторной попытке выхода на биржу: компания планирует привлечь до $3,5 млрд, продав 28 миллионов акций по цене $115–125 за штуку. При таком диапазоне бумаг рыночная капитализация компании может достигнуть $26,6 млрд.
Почему рынок снова делает ставку на чипы для ИИ
Интерес инвесторов к технологиям ИИ остаётся высоким после роста популярности генеративных моделей, таких как ChatGPT. На таком фоне даже компании без устойчивой прибыли привлекают внимание — пример тому прошлогодний IPO арендатора графических процессоров CoreWeave, который привлёк $1,5 млрд. Cerebras предлагает альтернативу популярным GPU от Nvidia: её архитектура и решения заточены под ускорение больших моделей ИИ.
Рынок первичных размещений остаётся осторожным после повышения процентных ставок в 2022 году, когда поток публичных выходов значительно снизился. Тем не менее спрос на инфраструктуру для ИИ подпитывает новую волну размещений: инвесторы готовы платить за компании, которые прямо выигрывают от роста вычислительных потребностей генеративных моделей.
Контракты, доходы и позиция руководства
Ключевым аргументом в пользу IPO служит крупный контракт с OpenAI: Cerebras обязалась предоставить до 750 мегаватт вычислительной мощности для ИИ до 2028 года в сделке суммой более $20 млрд. Такое партнёрство подчёркивает, что её чипы востребованы в сегменте самых требовательных нагрузок.
Финансовые показатели компании тоже выглядят убедительно: выручка в четвёртом квартале выросла примерно на 76% в годовом сопоставлении и достигла $510 млн, при этом компания показала чистую прибыль в размере $87,9 млн за тот же период. В феврале прошедшего года Cerebras привлекла венчурный раунд, оценившийся в $23 млрд, в числе инвесторов значится Advanced Micro Devices.
Ранее компания уже предпринимала шаги к IPO: в 2024 году документооборот был отозван на фоне смены бизнес-модели — акцент сместился от продажи оборудования к предоставлению облачного сервиса на базе собственных чипов. В апреле Cerebras повторно подала документы на листинг.
Сооснователь и генеральный директор компании Эндрю Фельдман не планирует продавать акции в ходе этого размещения. После IPO его доля составит 10,3 миллиона акций, что при верхней границе ценового диапазона оценивается до $1,28 млрд. Кроме того, компания может предложить андеррайтерам опцион на добавочные 4,2 миллиона акций, что при максимальной цене добавит примерно $525 млн к выручке от размещения.
Повторный выход на биржу в сочетании с крупными контрактами и заметным ростом выручки ставит Cerebras в ряд компаний, на которых делает ставку индустрия семейств больших моделей. Удастся ли эмиссии привлечь ожидаемые средства и укрепить позиции компании в конкуренции с поставщиками GPU — покажут ближайшие недели на рынке.
