Британо-индийская фармкомпания GSK объявила о покупке американской биотехкомпании Nuvalent за $10,6 млрд — крупнейшей сделке компании за последние более десяти лет. Операция полностью наличная, сумма эквивалентна $124 за акцию, что на 40% превышает последнюю цену закрытия Nuvalent. В предрыночных торгах акций США бумаги Nuvalent подскочили примерно на 39%, тогда как акции GSK в Лондоне упали на 2,6%.
Зачем GSK нужна Nuvalent
Nuvalent — специализированная биотехнологическая фирма, сосредоточенная на поздних стадиях разработки лекарств против отдельных подтипов немелкоклеточного рака лёгкого с определёнными генетическими мутациями. Приобретение даёт GSK два препарата на поздней стадии клинической проверки — neladalkib и zidesamtinib — которые в компании называют потенциально бестселлерами. В сделку также входят ранние разработки и доклиническое портфолио Nuvalent.
GSK мотивирует покупку необходимостью пополнить онкологический портфель и подготовиться к ожидаемому падению выручки, когда в 2028 году истечёт исключительное право на один из самых продаваемых препаратов компании в области ВИЧ. Руководство компании рассчитывает, что новые препараты создадут «немедленные возможности для роста продаж» и смогут предложить важные опции лечения для пациентов с двумя формами немелкоклеточного рака лёгкого, если регуляторы дадут одобрение.
Риски, сроки и финансовые ожидания
Одна из ключевых причин для осторожности — статус препаратов в регуляторных процедурах. Для neladalkib установлен срок решения FDA 27 ноября; zidesamtinib также находится на рассмотрении как заявка на новый препарат для пациентов с ROS1-позитивным немелкоклеточным раком лёгкого. Аналитики отмечают, что оба препарата имеют коммерческий потенциал, но расходятся во взглядах на масштаб «мега-блокбастера». Barclays охарактеризовал сделку как логичный шаг: она добавляет клинически менее рискованные, поздние активы к онкологическому бизнесу GSK, однако потенциал роста по их мнению «ограничен».
Аналитики CGS International подсчитали, что при одобрении neladalkib и zidesamtinib могут принести совокупно около $823 млн годовой выручки в финансовом 2029 году. GSK подтверждает, что сделка не меняет прогнозы по операционной прибыли и прибыли на акцию на 2026 год; компания ожидает, что приобретение начнёт вносить вклад в рост выручки с 2027 года.
Сделка окажется второй по величине в истории GSK после крупного обмена активами с Novartis в 2014 году стоимостью $20 млрд, и заметно выделяется на фоне недавней стратегии руководства, ориентированной на более мелкие поглощения в диапазоне £2–4 млрд. Глава GSK Люк Мильс, назначенный на пост в начале года, заранее заявлял о планах реструктурировать компанию — и этот шаг демонстрирует готовность идти на более масштабные сделки ради укрепления портфеля лекарств.
Покупка Nuvalent вписывается в общий тренд оживления сделок в биотехсекторе: по данным PitchBook, в 2026 году объём сделок в отрасли превысил $106 млрд по 201 транзакции, что приближает год к сильнейшим показателям с допандемийного периода.
С финансовой точки зрения сделка — попытка сбалансировать возможные потери от истечения патентной защиты и одновременно войти в сегмент таргетной терапии рака лёгких. Успех приобретения будет во многом зависеть от решений регуляторов и рыночной динамики для двух ключевых кандидатов Nuvalent.
