Федеральный резервный банк Нью-Йорка зафиксировал резкий рост дефолтов по студенческим кредитам: около 1 миллиона заемщиков оказались в дефолте в IV квартале 2025 года и ещё примерно 2,6 миллиона — в I квартале 2026 года. Это возвращение долговой просрочки происходит после многолетней паузы, связанной с пандемией, и может создать новые проблемы для кредитных историй миллионов семей.
Кто попал в новую волну дефолтов
Рост дефолтов оказался неравномерным. Наибольшая концентрация случаев наблюдается среди старших по возрасту заемщиков, жителей южных штатов США и тех, кто до пандемии не имел просрочек по федеральным займам. То есть часть людей, считавшихся финансово устойчивыми в довирусной эпохе, теперь столкнулась с невозможностью вовремя обслуживать долг.
Кроме того, до пандемии порядка 7,7 миллиона заемщиков уже находились в статусе дефолта. Новые волны добавляют к этой сумме сотни тысяч человек, которые ранее были в относительной безопасности благодаря отсрочкам и щадящим процедурам отчетности.
Почему дефолты вернулись и чего ожидать дальше
Причин несколько, и ключевая — завершение широкомасштабной программы «пауз» и льгот, введённых во время Covid‑кризиса. Более трёх лет владельцы федеральных студенческих займов не делали платежей в рамках федеральных мер поддержки. Затем между октябрём 2023 и октябрём 2024 года Министерство образования США в рамках так называемого «on‑ramp» не передавало сведения о просрочках в кредитные бюро, что временно скрывало ухудшение платежной дисциплины от кредитных историй заемщиков.
Возвращение записей о дефолтах в кредитные отчёты началось в IV квартале 2025 года: чтобы долг официально перешёл в статус дефолта, обычно требуется около 270 дней пропущенных платежей. Параллельно растёт риск и второй волны дефолтов: миллионы тех, кто подписался на план SAVE, оказались освобождены от выплат с лета 2024 года, но после недавнего решения федерального апелляционного суда программа была прекращена, и этим заемщикам придётся вновь начинать платежи.
Экономисты отмечают, что последствия дефолтов выходят за рамки прямой задолженности. Проблемы с выплатами могут ухудшить кредитные рейтинги не только самих заемщиков, но и их родственников, если финансовые обязательства перераспределятся внутри семей. Кроме того, когда по дефолтным займам возобновятся процедуры взыскания, это усилит давление на доходы домохозяйств.
Федеральное правительство обладает широкими полномочиями по принудительному сбору таких долгов: в распоряжении властей — изъятие налоговых возвратов, удержания из заработной платы и даже наложение санкций на пенсионные и социальные выплаты. Однако на текущий момент массовые взыскания остаются приостановленными.
Ситуация ставит перед властями и финансовыми институтами непростые задачи: как одновременно сохранить финансовую дисциплину и не довести уязвимые группы населения до экономической нищеты. Для рынков это означает потенциальное усиление волатильности в потребительском кредитовании: банки и кредитные бюро уже реагируют на изменение статистики просрочек, а потребители — на рост неопределённости вокруг своих доходов и кредитных историй.
В ближайшие месяцы внимание аналитиков и политиков будет приковано к динамике платежей тех, кто выходил из льготных режимов, и к тому, как федеральные и судебные решения будут влиять на доступность реструктуризации и программы помощи для заемщиков.
