Рост цен на нефть после вспышки конфликта между США‑Израилем и Ираном принес России заметную, хотя и ограниченную, финансовую выгоду. Риск перебоев в поставках через Ормузский пролив и смещение потоков торговли сделали российские баррели более востребованными на мировом рынке.
Цены и спрос: быстрый выигрыш для экспорта
На волне эскалации котировки нефти подскочили выше $100 за баррель — рынок перестраховывался на случай нарушений судоходства через Ормузский пролив, через который проходит примерно пятая часть мирового нефтепотока. Хотя на следующий день цены откатились примерно на 7% после сигналов президента США Дональда Трампа о возможном скором окончании конфликта, они остаются примерно на 27% выше уровня до начала войны.
Для Москвы это прямой плюс: более высокие цены автоматически увеличивают доходы бюджета от экспорта углеводородов, даже при неизменных объемах поставок.
Санкционные лазейки и спрос со стороны Индии
Ключевым фактором роста российского экспорта стала частичная ослабленность санкционной нагрузки. Вашингтон временно предоставил Индии освобождение, которое позволило Нью‑Дели продолжать закупки российской нефти. По оценкам аналитиков, грузам продавали по уровням около $90 за баррель, что значительно выше прошлогодних $50 за баррель до начала эскалации на Ближнем Востоке.
Данные по танкерным запасам подтверждают активизацию торговли: по информации Kpler, объем российской нефти на судах снизился с 132,9 млн баррелей в конце февраля до 118,3 млн баррелей на этой неделе, то есть скопившиеся грузы уходят к покупателям.
Перспективы и ограничения
Аналитики указывают, что теоретический upside для российского бюджета может быть очень значительным: при сохранении высоких цен и ограниченном предложении из Персидского залива Москва способна заработать дополнительные десятки миллиардов долларов. Кроме того, Европа может увеличить закупки российского сжиженного природного газа до начала европейского этапа отказа от этих поставок, запланированного на 2027 год.
Однако пользу от ценового шока полностью реализовать сложно. Многочисленные годы санкций, а также удары по энергетической инфраструктуре в ходе конфликта с Украиной повредили возможности по наращиванию производства и быстрой логистике. Ограничения по страхованию судов и перевозке, а также узкий круг покупателей — прежде всего Индия и Китай — сдерживают рост объемов поставок.
Эксперты отмечают, что хотя краткосрочная прибыль очевидна, структурные ограничения и риски логистики оставляют Москву в заведомо более уязвимом положении, чем крупные недавние выигравшие от роста цен экспортеры.
Что дальше
Если напряженность в регионе будет сохраняться, спрос на российскую нефть и газ останется повышенным, а временные послабления в санкционной практике усилят потоки. В то же время любые шаги по восстановлению нормальной навигации в Ормузском проливе и дипломатическое снижение эскалации быстро охладят спекулятивный компонент рынка и уменьшат премию к цене.
Пока же Москва пользуется сочетанием более высоких цен и ограниченного смягчения санкций, но способность превратить этот эффект в устойчивый экономический выигрыш остается ограниченной техническими и политическими барьерами.
