Организация экономического сотрудничества и развития резко пересмотрела прогноз для экономики Великобритании: инфляция в стране в 2026 году может достигнуть 4%, а экономический рост — замедлиться до 0,5%. Причина — удар по мировому рынку энергии после эскалации конфликта между США, Израилем и Ираном, который вызвал резкий рост цен на нефть и газ.
Рост цен и торможение роста ВВП
Оценка инфляции для Великобритании была повышена на 1,5 процентного пункта по сравнению с предыдущим прогнозом. Это самое крупное ухудшение среди развитых экономик, сделанное Парижской организацией в последнем промежуточном экономическом обзоре. Среди стран G7 лишь США получили более высокий прогноз инфляции — около 4,2%.
Одновременно с этим ОЭСР снизила ожидания по росту ВВП Великобритании на 2026 год до 0,5% — на 0,5 пункта ниже предыдущей оценки. Экономику подрывают как спады в спросе из-за удорожания энергоносителей, так и растущие издержки для бизнеса.
Энергетический шок: от пролива Ормуз до удобрений
Критическим фактором стало вмешательство Ирана в поставки энергоресурсов через пролив Ормуз и повреждение инфраструктуры в регионе. Это привело не только к скачку цен на нефть и газ, но и к перебоям в поставках других ключевых товаров — в том числе удобрений, производство многих из которых зависит от природного газа.
Великобритания особенно уязвима перед таким шоком: страна импортирует большую часть нефти и газа и располагает ограниченными запасами подземного хранения. Последняя опубликованная инфляция потребительских цен за февраль держалась на уровне 3% — но эксперты и ОЭСР ожидают, что мартовская цифра окажется выше.
Банк Англии и правительственные ответы
Сочетание более высокой инфляции и слабого роста создает сложную дилемму для Банка Англии. До начала конфликта центробанк рассматривал возможность снижения ставки этой весной с текущих 3,75%, что могло дать облегчение заемщикам и бизнесу. После энергетического шока ожидания смещаются: теперь шансы на снижение минимальны, а в случае продолжительной эскалации конфликта даже не исключены новые повышения ставок.
ОЭСР призвала центробанки оставаться бдительными и сохранить привязанность инфляционных ожиданий, предупредив, что по мере распространения ценового давления могут потребоваться корректировки монетарной политики.
Фискальная осторожность и социальная поддержка
Британское правительство объявило о намерении помочь наиболее пострадавшим от роста цен на энергию, но отказалось от масштабных универсальных выплат. Министр финансов Рэйчел Ривз подчеркнула приверженность «железным» фискальным правилам: ограничения на заимствования и снижение государственного долга останутся в силе, и они не будут ослаблены ради немеденных расходов на компенсацию кризиса.
Для рынков это посыл в духе осторожности: инвесторы внимательно следят за риском ухудшения экономической динамики и за тем, сможет ли правительство сочетать поддержку домохозяйств с сохранением доверия к бюджетной политике.
В ближайшие недели внимание перейдет к мартовским данным по инфляции и к решениям Банка Англии: они определят, станет ли нынешний энергетический шок краткосрочным толчком или затяжной нагрузкой на британскую экономику.
