Генеральный директор Berkshire Hathaway Грег Абель объявил о возобновлении программы обратного выкупа акций компании и лично приобрёл бумаг на $15 млн — сумму, эквивалентную его чистой годовой зарплате. Покупки акций начались в среду, это первые репокупки с 2024 года.
Почему выкуп возобновили сейчас
В соответствии с политикой Berkshire, компания может выкупать свои акции, когда руководитель считает, что рыночная цена ниже внутренней стоимости бизнеса, после консультации с председателем совета директоров Уорреном Баффеттом. Абель подтвердил, что обсуждал начало операций с Баффеттом: «Я абсолютно говорил с Уорреном», — отметил он в эфире CNBC.
Официально Berkshire не всегда объявляет о старте репокупок, однако на этот раз руководство сочло нужным проинформировать акционеров в связи с недавней сменой руководства. Абель, которому 62 года, сменил Баффетта в начале января и подчёркивает преемственность инвестиционной философии предшественника.
Личный шаг руководителя и реакция рынка
Помимо корпоративных операций, сам Абель в отдельной заявке раскрыл покупку акций на $15 млн. До этой сделки его прямой пакет акций оценивался в $164,4 млн по данным FactSet. Он пообещал ежегодно направлять всю свою чистую зарплату на покупку бумаг Berkshire на протяжении всего срока работы в должности, который, по его словам, он надеется продолжать «20 лет».
Абель объяснил мотив так: полное совпадение интересов руководства и акционеров крайне важно. Он заявил, что цель — наглядно показать свою приверженность компании и её владельцам. По словам CEO, правление и Баффетт поддержали его решение — «Это так Berkshire», — процитировал он ответ совета.
Реакция рынка была заметна: акции класса B прибавили около 1% в ранних торгах в четверг. При этом котировки Berkshire упали на 3% с начала года и на 10% от рекордного значения прошлогоднего мая — давление на бумаги оказал недавний отчёт, в котором операционная прибыль за четвёртый квартал сократилась почти на 30% в основном из‑за слабых результатов страхового сегмента.
Последний раз компания выкупала свои акции во втором квартале 2024 года. С тех пор инвесторы периодически требовали более активного использования накопленного денежного резерва: на балансе Berkshire числится $373,3 млрд.
Возобновление программы выкупа и личная покупка акций главы холдинга могут восприниматься как сигнал приверженности стратегии консервативного и дисциплинированного инвестирования, которой славится Berkshire. Абель в своей первой годовой записке акционерам уже старался убедить инвесторов, что культура компании и подход к капиталу останутся без резких изменений.
В компании подчёркивают, что решения о выкупах основываются на оценке внутренней стоимости активов и соответствии сделки интересам акционеров. При этом у Баффетта остаётся доминирующая доля: он владеет примерно 37,5% акций класса A и не планирует продавать свою долю, за исключением благотворительных отчислений. Баффетт ранее называл Berkshire почти всей своей чистой стоимостью — порядка 99,5%.
Для инвесторов нынешние шаги руководства могут служить успокоительным знаком после неудач в страховом бизнесе и падения прибыли, а также ответом на ожидания активного использования кэша. Остаётся наблюдать, будут ли последующие выкупы масштабнее и как они повлияют на долгосрочную динамику акций компании.
