В июне уровень безработицы в США снизился до 4,2% — минимума за год. На первый взгляд это позитивный сигнал, но за ним скрывается резкий отток людей из рынка труда: число тех, кто либо работает, либо активно ищет работу, сократилось до 61,5% — самого низкого значения с марта 2021 года. Исключая период пандемии, участие в рабочей силе сейчас самое низкое за 50 лет.
Парадокс: меньше безработных — потому что меньше ищущих
В статистике по населению, откуда берутся показатели участия в трудовой силе, в июне произошёл резкий отток. Лабour force — те, кто работает или ищет работу — сократился на 720 тысяч человек всего за месяц. Одновременно группа «не в трудовой силе» увеличилась на 832 тысячи человек.
Две официальные выборки дают противоречивые сигналы. Опрос предприятий, который учитывает число занятых мест, показал прирост в 57 тысяч рабочих мест. Но опрос домохозяйств, считающий реальное число людей, работающих или ищущих работу, зафиксировал падение занятого населения на 507 тысяч.
За год численность трудовой силы уменьшилась чуть более чем на миллион, количество занятых сократилось примерно на 1,06 миллиона, а число официально безработных при этом выросло на 40 тысяч. Коэффициент занятости по отношению к населению опустился до 59% — минимального уровня с октября 2021 года.
Кто уходит и почему это настораживает
Частые объяснения снижения участия в рабочей силе — уход иммигрантов и массовые выходы на пенсию бэби-бумеров и представителей поколения X — не полностью объясняют ситуацию. В июне самое крупное снижение пришло от людей «прайм-эйдж», то есть в возрасте 25–54 лет: их участие в рабочей силе упало на 0,6 процентного пункта до 83,3% — самого низкого уровня с декабря 2023 года.
Экономисты говорят о «массовом исходе», вызванном множеством факторов: возможным ростом выходов на пенсию, но также тем, что люди просто перестают искать работу. Как отметил глава отдела экономики по США в RBC, это может быть связано с уходом прежних соискателей из рынка труда.
Старший экономист по Северной Америке в Allianz подчеркнул, что важнее не сам уровень безработицы, а динамика участия — «большой спад за один месяц» и заметное снижение за год вызывают озабоченность. Экономист из Navy Federal Credit Union также отметил шок от того, что 720 тысяч человек прекратили активный поиск работы, а сектор отдыха и гостеприимства одновременно сократил занятость.
Некоторые аналитики предупреждают, что июньские данные могут быть «шумными»: особенно большой спад в секторе услуг отдыха может указывать на сезонные или статистические искажения. Тем не менее текущая тенденция к снижению участия в рабочей силе наблюдается не впервые и вызывает вопросы о доступности рабочих мест и долгосрочной силе рынка труда.
Итог для экономики прост: официальная ставка безработицы выглядит спокойной, но фундамент рынка труда — участие и число реально занятых — показывает слабость. Это важный сигнал как для бизнеса, так и для политиков, принимающих решения о стимулировании занятости и поддержке рабочих мест.
