Цены на золото заметно подскочили в пятницу утром, завершив неделю с первым приростом за пять недель подряд. Спотовое золото торговалось около $4,182.28 за унцию — рост примерно на 1,4% к утру — и нацелилось на недельный прирост около 2,3%.
Что произошло на рынках
Пятничный отскок последовал за публикацией американского отчёта по занятости: в июне экономика страны добавила 57 000 рабочих мест, тогда как пересмотренный показатель мая составил 129 000, а консенсус-прогноз рынка — 115 000. Слабее, чем ожидалось, число новых вакансий снизило вероятность агрессивного ужесточения денежно‑кредитной политики в ближайшие месяцы.
Рынки сейчас оценивают вероятность повышения ставки ФРС на кварт‑процент в сентябре в 53,5% по инструменту CME FedWatch, тогда как до выхода отчёта эта вероятность составляла около 65%. На фоне этих пересмотров золото и фьючерсы на него подорожали: фьючерсы на золото в США добавили 1,5% на внутридневной бирже.
Тем не менее фон остаётся сложным: в этом году цены на золото падали под давлением роста инфляции, укрепления доллара и ужесточения риторики центральных банков после начала конфликта между США и Ираном. За второй квартал золото показало худшую динамику за 13 лет, а с января оно торгуется примерно на 22% ниже рекордного уровня свыше $5 300.
Серебро и другие драгоценные металлы
Драгоценные металлы двигались единым фронтом: спотовая серебро подскочило на 2,9% до $62,77 за унцию и наметило недельный прирост около 6,7%. Фьючерсы на серебро с поставкой в августе выросли на 3,5%.
Платина торговалась с прибавкой 2,8% на уровне $1 660,10, а палладий — примерно на 1% выше, около $1 280,09 за унцию. Такие движения отражают общий спрос на металлы как инструмент хеджирования при неопределённости по ставкам и геополитике.
Что означает отскок и какие риски остаются
Стратеги в банковском секторе настроены “осторожно конструктивно”. Слабые зарплатные данные временно снизили вероятность «ястребиных» шагов ФРС, что благоприятно для золота: снижение реальной доходности и ослабление доллара традиционно поддерживают цены на металл.
Однако аналитики подчёркивают, что для длительного и устойчивого восстановления нужно несколько условий: более заметное снижение реальной доходности, стабилизация спроса ETF и инвесторов, а также менее жёсткая риторика регуляторов. При сохранении уровня безработицы, продолжающейся инфляции и вероятной готовности ФРС к повышению ставок тактика остаётся сдержанной.
Контекст 2025–2026 годов
Всплеск интереса к драгметаллам в 2025 году был ошеломляющим: золото выросло примерно на 66%, серебро — на 135%. В 2026‑м волатильность вернулась: золото потеряло около 3% с начала года, серебро — около 12%. В конце января серебро пережило крупнейшее однодневное падение с 1980‑х, а роль золота как безопасной гавани подверглась сомнению после эскалации конфликта в феврале.
Пока инвесторы перебирают риски между геополитикой, инфляцией и решениями центробанков. Текущая неделя показала, что слабые макроданные способны вернуть часть утерянных позиций, но долгосрочная картина по прежнему зависит от того, как быстро снизятся реальные ставки и вернётся стабильный приток инвестиций в металл.
