Toyota зафиксировала резкое сокращение операционной прибыли в последнем квартале: показатель упал на 49% и не дотянул до ожиданий аналитиков. Компания объясняет удар по рентабельности сочетанием внешних факторов — тарифов США и обострившейся конкуренции со стороны китайских автопроизводителей — а также ростом затрат на будущее развитие.
Ключевые цифры квартала и пересмотр прогноза
Выручка Toyota за четвертый квартал составила 12,6 трлн иен, что соответствует медианным прогнозам. В то же время операционная прибыль упала до 569,4 млрд иен против ожидаемых 813,28 млрд иен. Выручка выросла на 1,89% в годовом выражении, но операционная прибыль снизилась четвертый квартал подряд по сравнению с прошлым годом.
Чистая прибыль, приходящаяся на компанию, достигла 817,2 млрд иен по сравнению с 664,6 млрд иен годом ранее. Продажи консолидированных автомобилей в финансовом четвертом квартале упали до 2,29 млн штук против 2,36 млн годом ранее.
Компания сократила прогноз по операционной прибыли более чем на 20%, установив целевой показатель на уровне 3 трлн иен для финансового года, заканчивающегося в марте 2027 года. Одновременно Toyota немного увеличила прогноз по выручке — на 0,6%.
От чего зависит маржа
В объяснении итогов Toyota прямо указывает на рост «точки безубыточности» под влиянием увеличения инвестиций в персонал и будущие проекты, а также на влияние тарифов США. Компания также ввела полугодовую усреднённую оценку курса валюты вместо обычной месячной из‑за волатильности; средний курс, заложенный в расчётах, — 150 иен за доллар.
Слабый иен, с одной стороны, усиливает конкурентоспособность японских экспортеров, делая продукцию дешевле для зарубежных покупателей и повышая при переводе обратно стоимость зарубежной прибыли. С другой стороны, компания сталкивается с повышенными расходами: рекордные затраты на НИОКР частично связаны с проблемами сертификации и ограничениями производственных мощностей.
Toyota также отмечает дополнительные давление на расходы от конфликта на Ближнем Востоке и инфляции. Аналитический отчёт Price Target Research указывает на снижение продуктивности активов Toyota в период 2016–2025 годов и небольшую отрицательную динамику оборачиваемости активов.
Как компания готовится к вызовам
На фоне замедления продаж в Китае, отзывов автомобилей и усиления конкуренции в сегменте электромобилей Toyota продолжает перестраивать планы. В марте компания объявила о вложениях в США: $1 млрд будет потрачено на два завода в рамках плана инвестировать до $10 млрд за ближайшие пять лет.
Toyota рассчитывает на рост спроса на батарейные электромобили в Китае, Европе и Северной Америке и планирует расширять присутствие в этих регионах. Параллельно она продолжает сокращать издержки и устранять неэффективности в производстве; при этом ожидается, что капитальные затраты стабилизируются в будущем.
На этой новости акции Toyota на токийской бирже закрылись снижением на 2,18% в пятницу.
Снижение прибыли и необходимость переформатирования инвестиций и производственных цепочек подчёркивают, что крупнейшему автопроизводителю приходится адаптироваться одновременно к геополитическим рискам, смене технологического ландшафта и изменению покупательских предпочтений по всему миру.
